Таким образом, ни одна централизованная структура не может решать, будет ли человек участвовать в торговле https://www.xcritical.com/ криптовалютой или нет. Например, если пользователь исполняет ордер на покупку ETH в пуле ликвидности, содержащем ETH/DOT, и объем ETH резко возрастает, пул ликвидности выйдет из равновесия. Чтобы сбалансировать общую ликвидность токенов, будет размещен эквивалентный ордер на покупку DOT. Цена не будет сильно колебаться, и это сократит вероятность проскальзывания. Разбор формулы позволяет лучше понять, как на самом деле работает этот алгоритм.
Непостоянная потеря возникает, когда рыночная цена между токенами, депонированными в AMM, расходится в любом направлении. Как правило, чем больше разница между ценами токенов после их депонирования, тем более значительны непостоянные потери. Помимо получения части комиссий за протокол, токены управления представляют собой дополнительный источник дохода для поставщиков ликвидности.
Эти биржи, каждая из которых обладает своими уникальными функциями и токеномикой, стали ключевыми в экосистеме DeFi. Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) представлены в различных моделях, каждая из которых использует разные математические формулы для поддержания баланса и обеспечения ликвидности. Эти модели являются частью класса, известного как ecn счета форекс маркет-мейкеры с постоянной функцией (CFMM), который включает маркет-мейкеров с постоянным продуктом, постоянной суммой и постоянным средним значением. Такие протоколы, как Bancor, Curve и Uniswap, популяризировали эти AMM первого поколения.
Суть процесса заключается в добавлении в пул только одного актива, вместо двух, как в случае с LP. За проведение свопа пул взимает небольшую комиссию, сравнимую с комиссией за сделку на централизованной бирже, то есть zero,1-0,3%. Комиссии распределяются между поставщиками ликвидности пропорционально их доле в пуле. При блокировании ликвидности в пуле ее поставщик получает специальные LP-токены, подтверждающие их долю в пуле. Их можно представить как долговую расписку, владение которой дает право получать комиссии от обменных операций на бирже и вернуть свою долю из пула. Для создания децентрализованных рынков AMM использует ликвидность в криптовалютных общедоступных пулах из нескольких токенов, заблокированных в специальных смарт-контрактах.
Если вы хотите получить расширенное представление о непостоянных потерях, продолжайте читать дальше наша статья об этом. Я – эксперт в области криптовалют и блокчейна, автор нескольких публикаций о криптовалютной экономике и технологиях. Мои знания включают глубокое понимание технических аспектов создания криптовалют и принципов функционирования блокчейна. Продвинутые пользователи бирж знают, что такое АММ, однако данное понятие может быть новым для некоторых категорий инвесторов или трейдеров. Новости в мире криптовалют, обзоры криптовалютных проектов, аналитика рынка и многое другое. Мы не даём финансовых советов и не призываем вас к каким либо действиям, вся информация на нашем сайте может быть использована исключительно в ознакомительных целях.
Они представляют собой пулы токенов, заблокированных в смарт-контракте. Каждая сделка в пуле сопровождается комиссией, которая затем распределяется между поставщиками ликвидности в соответствии с их долей в пуле. Маркет-мейкеры уже много лет являются неотъемлемой частью финансовых рынков. Они обеспечивают ликвидность рынка, будучи готовыми купить или продать в амм это любой момент, что облегчает торговлю и обеспечивает эффективность рынка.
Характеристики Рынков Amm И Пулов Ликвидности
Непостоянные потери возникают, когда соотношение цен активов в пуле ликвидности меняется по сравнению с их первоначальными значениями. Поставщики ликвидности (LP) несут убытки, если снимают свои средства во время этих колебаний. Чем больше изменение цены, тем значительнее потери, особенно в пулах с волатильными активами. Однако если цены вернутся в исходное состояние до выхода из кризиса, эта потеря исчезнет, отсюда и термин «непостоянный».
Механизм Предоставления Ликвидности
Принцип работы такого AMM основан на специальной формуле, когда цена актива складывается из суммы обоих активов в пуле. Гибридный автоматический маркет-мейкер подстраивается под конкретный сценарий. В обычных рыночных условиях он работает как АММ с постоянным продуктом.
Система сопоставления ордеров – это специализированный программный протокол, который сопоставляет и рассчитывает ордера, зарегистрированные в книге ордеров. AMM могут обеспечить постоянную ликвидность для широкого спектра активов, упрощая торговлю менее популярными криптовалютами. Постоянная доступность ликвидности помогает пользователям торговать в любое время, не беспокоясь о поиске контрагента. На обычных биржевых платформах покупатели и продавцы указывают цены на такие активы, как акции, золото или недвижимость. Когда кому-то нравится цена, он совершает сделку, и эта цена становится рыночной ценой.
Когда пользователь хочет купить или продать криптовалюту на децентрализованных биржах (DEX), таких как Pancakeswap, Uniswap, 1inch, им не нужно взаимодействовать с другими пользователями. За них все исполнит смарт-контракт, который автоматически отправляет токены в пул ликвиднсти, а в замен выдает другой токен из пары, которую выбрал пользователь. Цена актива в пуле вычисляется на основе математической формулы и зависит от спроса и предложения. При любой сделке с АММ, есть вероятность небольшого проскальзывания цены, но чем больше в пуле ликвидности, тем меньше оно будет. AMM являются относительно новой технологией по сравнению с традиционными маркет-мейкерами. AMM создают различные пулы ликвидности и торговые рынки на основе смарт-контрактов и автоматически корректируют цены в соответствии с пропорциями каждого актива в пуле ликвидности.
- Она позволяет любому человеку обмениваться активами быстрым и простым способом.
- Даже отложенные ордера и отмененные ордера требуют платы за газ, что затрудняет для маркет-мейкеров гибкую отмену ордеров или размещение новых ордеров.
- Таким образом, поставщиками ликвидности в АММ являются все маркет-мейкеры торговой пары актива.
- А в этой статье мы сфокусируемся на AMM на основе постоянного значения произведения, поскольку именно такой подход обрел наибольшую популярность.
Системы AMM взлетели после того, как их впервые внедрили компании Shearson Lehman Brothers и ATD в начале 1990-х годов. До их изобретения книги ордеров создавались людьми, которые вручную инициировали сделки, поддерживающие ликвидность рынка. Автоматический маркет-мейкер (АММ) – это система, которая обеспечивает ликвидность биржи, на которой она работает, посредством автоматизированной торговли. За предоставление ликвидности, поставщики получают процент от сборов в токенах управления BAL, которые используются для голосования по предложениям по улучшению Balancer. Пользователи также могут предоставлять ликвидность только одному активу в пуле, не покупая 2 токена, как того требуют пулы на Uniswap. Пулы выполняют функцию маркет-мейкеров, но поскольку обменный курс в них устанавливается алгоритмически смарт-контрактом, риск контрагента значительно ниже, чем при работе с централизованными площадками.
Кроме того, DEX могут стимулировать пользователей предоставлять ликвидность, выдавая токены управления. Таким образом, поставщиками ликвидности в АММ являются все маркет-мейкеры торговой пары актива. Протоколы DEX используют смарт-контракты для автоматического расчета цен 24/7 и предоставляют пользователям возможность обмениваться, торговать или зарабатывать. АММ автоматизировать процесс установления цен и привязки ордеров на бирже, обычно с использованием алгоритма для определения цен, по которым покупатели и продавцы могут торговать активами. Это значит, что Пользователи могут покупать и продавать криптоактивы надежно, в одноранговой сети, без необходимости полагаться на хранителя или другую третью сторону.